U uslovima ekonomskog oporavka Evropska centralna banaka (ECB) sve više naglašava nameru normalizacije mera monetarne politike.
Iako navedeno upućuje na približavanje formalne odluke o prestanku programa otkupa obveznica, analitičari Raiffeisena očekuju da će ECB biti oprezan u daljim potezima.
Dinamika i obim prilagođavanja ekspanzivne monetarne politike najverovatnije će prvenstveno zavisiti od kretanja inflacije.
Prema trenutnim očekivanjima, a uz pretpostavku daljeg rasta BDP-a i inflacije u narednim mesecima, ECB će prestati s programom kupovine obveznica već u septembru, a najkasnije do decembra ako se odluči za postupno smanjenje otkupa od 10 milijardi evra mesečno.
U oba slučaja analitičari očekuju da će ECB početi podizati kamatne stope najranije krajem prvog tromesečja 2019. godine.
Očekivanja vezana za buduće poteze centralne banke tržište uobičajeno anticipira
i ugradi u kotacije ranije. Stoga analitičari Raiffeisena očekuju lagani rast kamatnih stopa EURIBOR-a (s dospećem tri meseca i dalje) krajem ove godine.
Izvor: ekonomski.net
